SELECT MENU

Weekly Money Market Highlight 26/8/2019 – 30/8/2019

Lượt xem: 56 - Ngày:

Lãi suất nóng lên trên cả thị trường 1 và thị trường 2, Diễn biến tích cực trong nước hỗ trợ VND ổn định, Lợi tức TPCP tiếp tục giảm ở các kỳ hạn dài và chững lại ở các kỳ hạn ngắn,… là một số cập nhật trên thị trường tiền tệ mà Đầu Tư Phát Đạt muốn gửi tới các nhà đầu tư.

Chúng tôi xin được gửi tới quý khách hàng Báo cáo Weekly Money Market Highlights tuần từ 26/8/2019 – 30/8/2019 với những nội dung như sau:

Thị trường tiền tệ

Lãi suất nóng lên trên cả thị trường 1 và thị trường 2

Tuần qua, kênh tín phiếu có 18.000 tỷ đồng đến hạn nhưng không phát sinh giao dịch mới, số dư tín phiếu về 0; thay vào đó, NHNN chuyển sang mua kỳ hạn 7 ngày tổng cộng 13.133 tỷ đồng với lãi suất không đổi 4.75%/năm, kết thúc chuỗi hơn 5 tháng liên duy trì số dư tín phiếu lớn hơn OMO. Tính chung lại, NHNN đã bơm ròng 31.133 tỷ đồng qua thị trường mở. Bên cạnh đó, NHNN cũng mua vào một lượng khá lớn ngoại tệ trong tuần vừa qua, giúp tăng cung tiền đồng. Tuy nhiên, nhu cầu VND tăng cao trước kỳ nghỉ lễ 2/9 khiến cho lãi suất trên LNH có bước tăng mạnh lên mức 4.35%/năm với kỳ hạn qua đêm – tăng tới 1.23% so với cuối tuần trước đó. Nhu cầu tiền đồng của các NHTM trong những ngày đầu tháng 9 dự kiến vẫn cao để đảm bảo nguồn dự trữ bắt buộc nên lãi suất trên LNH có thể duy trì cao thêm một vài ngày tới. Chúng tôi cho rằng mức lãi suất này sẽ sớm giảm về mức 3-3.5%/năm khi qua những ngày cao điểm này.

Lãi suất huy động trên thị trường 1 cũng nóng lên trong một vài tuần gần đây khi số lượng các NHTM đưa ra mức lãi suất cao với các kỳ hạn dài đang tăng lên, mức lãi suất từ 8%-8.5%/năm với kỳ hạn 12 tháng và lên trên 9% với các kỳ hạn từ 24 tháng trở lên thông qua sản phẩm chứng chỉ tiền gửi. Hầu hết các NHTM áp dụng lãi suất huy động tốt hơn đối với khách hàng cá nhân. Với đối tượng khách hàng tổ chức, chúng tôi nhận thấy lãi suất có nhích tăng chút ít ở nhóm NHTMCP nhỏ nhưng giảm nhẹ ở nhóm SOBs và các NHTMCP lớn, ở mức 4.3-5.5%/năm với kỳ hạn dưới 6 tháng, 5.5-7.5%/năm với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng và 6.4-8.1%/năm với kỳ hạn 12-13 tháng.

Trong tháng 8, có 23 NHTW giảm lãi suất điều hành, xác suât FED giảm lãi suất trong tháng 9 vẫn duy trì ở mức 100%. Lợi tức TPCP Mỹ tiếp tục giảm sâu, đường cong lợi tức đảo ngược với kỳ hạn 10 năm thấp hơn kỳ hạn 2 năm và 3 tháng, lợi tức kỳ hạn 30 năm thấp nhất trong lịch sử (ở mức 1.9626%/năm).

Thị trường tiền tệ

Thị trường ngoại hối

Diễn biến tích cực trong nước hỗ trợ VND ổn định

Sự bất ổn của nước Anh gia tăng khi thời hạn Brexit đang đến gần, chỉ số PMI tháng 8 của nước này giảm liên tục về mức đáy 47.4 khiến đồng GBP giảm tiếp 0.78% WoW so với USD, tổng mức giảm lên tới 4.7% trong 8 tháng đầu năm 2019, hiện đang ở vùng giá thấp nhất trong hơn 3 thập kỷ. Brexit không thỏa thuận cũng sẽ là một đòn đau đối với nền kinh tế EU vốn đang không khỏe mạnh, chỉ số PMI tháng 8 của khu vực này có cải thiện đôi chút so với tháng 7 nhưng vẫn ở mức thấp (47) trong đó đầu tầu kinh tế là Đức chỉ là 43.5. Đồng EUR mất giá tới 1.36% WoW so với USD nhưng tổng mức mất giá cả 8 tháng đầu năm 2019 là 4.2% – vẫn thấp hơn GBP. Trong tuần, bốn đồng tiền còn lại trong rổ tính chỉ số DXY là JPY, CAD, SEK và CHF đều giảm giá so với USD, chỉ số DXY tăng mạnh lên 98.91 vào ngày thứ sáu và hiện tại đã vượt mốc 99.

Thương chiến Mỹ – Trung leo thang sau tuyên bố tăng thuế và áp thuế bổ sung của cả hai bên vào ngày 23/8 và một phần trong tuyên bố đó đã chính thức được thực thi từ 1/9. Dù hai bên vẫn để ngỏ khả năng ngồi vào bàn đàm phán nhưng triển vọng mang lại kết quả tích cực là rất thấp khi mà cả Mỹ và Trung Quốc đều giữ quan điểm rất cứng rắn. Để trung hòa phần nào ảnh hưởng của thuế quan từ Mỹ, PBoC đã liên tục hạ giá đồng CNY bằng cách tăng tỷ giá tham chiếu lên mức 7.088 CNY/USD – mức cao nhất kể từ 2008 trở lại đây, CNY mất giá thêm 0.86% trong tuần cuối cùng tháng 8 và mất giá tổng cộng 3.96% trong cả tháng 8, hiện ở mức 7.1567 CNY/USD.

Dù USD tăng giá mạnh, CNY liên tục giảm giá nhưng VND vẫn khá ổn định, tỷ giá giao dịch USD/VND giảm 15đ/USD trên ngân hàng, về mức 23.130/23.250; và tăng 15đ/USD ở chiều mua vào, 20đ/USD ở chiều bán ra trên thị trường tự do, lên mức 23.210/23.230. Tỷ giá trung tâm tăng thêm 6đ/USD, lên 23.133đ/USD, còn cao hơn tỷ giá mua vào của các ngân hàng và tiệm cận với tỷ giá mua vào của NHNN. Như vậy, dù áp lực quốc tế gia tăng nhưng VND không những không mất giá mà còn tăng nhẹ 0.15% so với USD trong 8 tháng đầu năm 2019. Ngoài Việt Nam, một số đồng tiền Châu Á như INR của Ấn Độ, PHP của Philippines, THB của Thái Lan…cũng tăng giá so với USD. Nguồn cung ngoại tệ trong nước rất dồi dào, chênh lệch lãi suất VND-USD ở mức cao (1.8%/năm) sẽ hỗ trợ VND tiếp tục giữ giá trong thời gian tới.

Thị trường ngoại hối

Thị trường trái phiếu chính phủ

Lợi tức TPCP tiếp tục giảm ở các kỳ hạn dài và chững lại ở các kỳ hạn ngắn

Tuần qua, KBNN tiếp tục gọi thầu khá hạn chế, chỉ 3.000 tỷ đồng trong khi nhu cầu vẫn rất lớn, lượng đăng ký gấp gần 4 lần lượng gọi thầu. Có tổng cộng 2.950 tỷ đồng, tương đương 98.3% lượng gọi thầu được phát hành. Lãi suất trúng thầu nối dài chuỗi giảm ở tất cả các kỳ hạn, mức giảm lần lượt với kỳ hạn 7 năm, 10 năm, 15 năm và 30 năm là 22bps, 2 bps, 4bps và 16bps.

Như vậy, tổng lượng TPCP đã phát hành trong tháng 8 là 10.848 tỷ đồng, tương đương 94% lượng gọi thầu, là mức cao nhất tính theo tháng kể từ đầu năm tới nay. Nhu cầu nắm giữ TPCP gia tăng theo tốc độ mở rộng quy mô của các NHTM và xu hướng dịch chuyển tài sản đầu tư trong bối cảnh rủi ro gia tăng nhưng KBNN chỉ gọi thầu 11.500 tỷ đồng trong tháng 8, bằng 32% lượng gọi thầu của tháng 7. Cầu vượt cung khiến cho lợi tức TPCP giảm từ 16-26bps trong tháng vừa qua.

Thị trường trái phiếu

Lợi tức trên thứ cấp nhích tăng 1-5bps ở các kỳ hạn dưới 10 năm và giảm 2-4bps ở kỳ hạn 10 năm và 15 năm, mức lãi suất cụ thể các kỳ hạn 1 năm, 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm là 2.68%, 2.89%, 3.27%, 4.13% và 4.44%/năm.

Thanh khoản thị trường khá tốt với tổng giá trị giao dịch là 56.654 tỷ đồng – tăng 10% so với tuần trước trong đó tỷ trọng giao dịch repo tăng lên mức 55%. Khối ngoại quay trở lại mua ròng 219 tỷ đồng sau 2 tuần bán ròng trước đó. Tính chung cả tháng 8, khối ngoại vẫn mua ròng 515 tỷ đồng, đánh dấu 8 tháng mua ròng liên tục với tổng giá trị mua ròng là 12.941 tỷ đồng.

Thị trường trái phiếu chính phủ

Nguồn: SSI

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 21 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323