SELECT MENU

Phân tích nhanh KQKD của PVS, khuyến nghị Mua

Lượt xem: 281 - Ngày:

PVS đã công bố KQKD 2018 khá khả quan, điều này tác động tích cực tới định giá cổ phiếu theo phân tích cơ bản. Cụ thể về ước lượng giá trị hợp lý Đầu Tư Phát Đạt xin gửi tới các anh chị qua bài viết này.

Ảnh: Nguồn Internet

PVS: LNST 2018 giảm 46.9% so với năm trước do công ty giải thể mảng khảo sát địa chất và giá thuê tàu FPSO/FSO giảm

  • Trong năm 2018, PVS đạt doanh thu là 14,667 tỷ đồng, giảm 13.3% so với năm trước và đạt 112.8% kế hoạch 2018. Lợi nhuận trước thuế đạt 959 tỷ đồng, giảm 26.2% so với năm trước, tương đương 136.9% so với năm trước. LNST của PVS đạt 549 tỷ đồng, đạt 98.1% kế hoạch và giảm 46.9% so với 2018.
  • Mảng M&C là tiềm năng tăng trưởng với nhiều dự án dầu khí offshore. Năm 2018, PVS đã trúng dự án gói EPCI cho Sao Vàng Đại Nguyệt và cho AL Shaheen tại Quatar. Trong tương lai, nhiều dự án dầu khí sẽ mang lại tăng trưởng cho M&C của PVS, đặc biệt là Lô B, Cá Voi Xanh và Sư Tử Trắng giai đoạn 2.
  • Giải thể CGGVeritas (PVS sỡ hữu 51%)Năm 2018, PTSC-CGGV đã ghi nhận lỗ sau thuế là 1,140 tỷ đồng. Việc giải thể liên doanh này vào đầu năm 2019 giúp PVS không ghi nhận thêm lỗ gộp (trung bình 300 tỷ) và cải thiện biên lợi nhuận.
  • Giảm giá thuê FPSO/FSO không ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp. PVS còn trúng dự án Sao Vàng Đại Nguyệt với kì vọng sẽ hoạt động từ năm 2020 đến năm 2027.
  • Trong năm 2019, VPS dự báo doanh thu đạt 17,427 tỷ đồng, tăng 18.9% so với năm trước và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 924 tỷ đồng, tăng 9.7% so với năm trước.
  • VPS duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu là 24,200 đồng/cổ phiếu theo phương pháp định giá P/E mục tiêu năm 2019 là 13.5 lần. Hiện giá cổ phiếu PVS đang giao dịch tại P/E trượt 12 tháng là 9 lần, thấp hơn nhiều với P/E ngành dầu khí là 15.8 lần và P/E của VNIndex là 16.6 lần.

Nguồn: VPS

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323