SELECT MENU

Nhận định KQKD 2018 ACV, đánh giá Khả quan

Lượt xem: 301 - Ngày:

ACV đã công bố KQKD năm 2018 với doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng rất tốt. Điều này tác động tốt tới định giá theo phân tích cơ bản của ACV. Cụ thể về ước lượng giá trị hợp lý cổ phiếu này, Đầu Tư Phát Đạt xin gửi tới các anh chị bài viết sau.

Nhận định thăm doanh nghiệp – KQKD năm 2018 của ACV khả quan với LNST tăng mạnh nhờ biên lợi nhuận cải thiện đáng kể và triển vọng tích cực. Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan – Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP đã công bố KQKD chưa kiểm toán năm 2018 với doanh thu thuần đạt 16,088 tỷ đồng (tăng trưởng 16.3%) và LNTT đạt 7,628 tỷ đồng (tăng trưởng 42.8%). Theo đó công ty đã hoàn thành được 100.4% kế hoạch doanh thu (là 16,029 tỷ đồng, tăng trưởng 15.9%) và 134.7% kế hoạch LNTT (là 5,665 tỷ đồng, tăng trưởng 6%).

Ảnh: Nguồn Internet

Kết luận nhanh – Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu ACV là 97,500đ, tương đương EV/EBITDA dự phóng năm 2019 là 17.4 lần. Cho năm 2019, HSC dự báo doanh thu thuần tăng trưởng 9% và LNTT tăng trưởng 14.6%. Trong năm nay, doanh thu sẽ tăng trưởng hạn chế chủ yếu do ACV sẽ bảo trì 1 đường băng tại sân bay Tân Sơn Nhất và 1 đường băng tại Nội Bài trong 4 tháng. Quá trình đàm phán về các tài sản khu bay sẽ nhanh chóng hoàn tất, nhiều khả năng là vào Q2 năm nay và ACV sẽ sớm niêm yết trên HOSE. HSC thấy có một số động lực tích cực cho cổ phiếu ACV trong trung hạn gồm triển vọng tăng trưởng căn bản nhờ công ty mở rộng dần hoạt động kinh doanh cũng như kế hoạch nâng gấp đôi công suất sân bay. Rủi ro dài hạn chính ở đây là rủi ro pha loãng do công ty hiện có kế hoạch phát triển yêu cầu huy động vốn trung hạn lớn, với thời gian hoàn vốn dài. Trong khi đó tính minh bạch và hoạt động quản trị có lẽ cũng là những vấn đề cần lưu tâm.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323