SELECT MENU

Nhận định ĐHCĐTN 2018 và định giá cơ bản FPT

Lượt xem: 340 - Ngày:

FPT đã tổ chức ĐHCĐTN vào hôm thứ 6 vừa qua. Các cổ đông đã tham dự đông đủ và thông qua toàn bộ các tờ trình. Đầu Tư Phát Đạt xin gửi tới các anh chị nhà đầu tư để chia sẻ một số nhận định tóm tắt trong Đại hội cũng như định giá theo phân tích cơ bản cổ phiếu FPT.

Ảnh: Nguồn FPT

FPT đặt kế hoạch doanh thu 26,660 tỷ đồng (tăng trưởng 14.8%) và LNTT 4,460 tỷ đồng (tăng trưởng 15.6%)

Chính sách cổ tức bằng tiền mặt và cổ phiếu cho năm 2018 – Cổ đông đã thông qua kế hoạch cổ tức năm 2018 với cổ tức tiền mặt là 2,000đ/cp còn cổ tức cổ phiếu được chi trả với tỷ lệ 10:1. FPT đã thanh toán cổ tức đợt 1 là 1,000đ bằng tiền mặt vào tháng 8/2018. Còn lại 1,000đ cổ tức tiền mặt sẽ được chi trả trong Q2/2019.

Chuyển đổi số là  chiến lược để tăng trưởng trong tương lai của FPT.

FPT đã đặt mục tiêu rõ ràng cho giai đoạn 2019-2021 – Mục tiêu cho giai đoạn 2019-2021 được đặt ra rõ ràng, cho thấy Công ty hiểu rõ từng bước trên con đường chuyển đổi số với những điểm chủ chốt được đặt ra như sau.

  • Định vị công ty – Tăng từ vị trí 180 trong danh sách top 200 nhà cung cấp dịch vụ CNTT toàn cầu của Gartner trong năm 2018 lên vị trí 100.
  • Tệp khách hàng – Nâng cao danh mục khách hàng bằng cách có thêm ít nhất 30 khách hàng lớp thuộc danh sách The Fortune Global 500 mỗi năm.
  • Tăng trưởng doanh thu – Đảm bảo doanh thu tăng trưởng bình quân 15%/năm.
  • Sản phẩm/dịch vụ – Đa dạng hóa giải pháp và dịch vụ, hoàn thiện gói dịch vụ chuyển đổi số trong 2 năm tới.

Nhận định ĐHCĐTN – FPT đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng. Triển vọng rất tích cực với LNST của cổ đông công ty mẹ theo dự báo của HSC sẽ tăng trưởng với tốc độ gộp bình quân năm là 24.0% trong giai đoạn 2018-2021.

HSC dự báo lợi nhuận tăng trưởng 17.9% trong năm 2019 – Cho năm 2019, HSC dự báo FPT sẽ tăng trưởng doanh thu 16.5% đạt 27 tỷ đồng và LNTT tăng trưởng 17.9% đạt 4,543 tỷ đồng.

Với những giả định trên, HSC dự báo EPS là 4,715đ, theo đó P/E dự phóng 2019 là 9.7 lần.

Quan điểm đầu tư – Tiếp tục đánh giá Mua vào với giá trị hợp lý là 55,500đ; tương đương P/E dự phóng năm 2019 là 11.8 lần. FPT vẫn là một trong những cổ phiếu có định giá thấp nhất trên thị trường so với những cổ phiếu cùng ngành trong khu vực. Tuy nhiên, room đã đầy và thực tế gần như không có khả năng nới room trong ngắn hạn nên khó để các NĐT tổ chức tiếp cận cổ phiếu. Trong khi đó cổ phiếu cũng không thu hút NĐT trong nước do thiếu đà tăng giá ở cổ phiếu. Tuy nhiên, với định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng dài hạn rất tốt cộng với vị thế là công ty đầu ngành công nghệ của Việt Nam, HSC nhận thấy cổ phiếu FPT có giá trị lớn để đầu tư. Tỷ suất lợi nhuận của FPT sẽ tăng dần nhờ mảng gia công phần mềm và chuyển đổi số có tỷ suất lợi nhuận cao tiếp tục đóng góp nhiều hơn vào doanh thu. FPT hiện là một công ty thuần về công nghệ nhưng thực tế từ lâu NĐTNN đã khó mua vào cổ phiếu này.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323