SELECT MENU

HSC ước tính giá trị POW là 19,000đ, đánh giá Mua vào

Lượt xem: 41 - Ngày:

POW sẽ niêm yết trên HoSE vào ngày 14/1 với giá tham chiếu là 14.900đ. Triển vọng tương lai tích cực. HSC tiếp tục đánh giá MUA VÀO.

Nhà máy điện tua bin khí chu trình hỗn hợp của POW: Nguồn Internet

HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu PV Power là 19.000đ; cho thấy tiềm năng tăng giá 27,5% từ giá khởi điểm niêm yết, là 14.900đ. Tại giá trị hợp lý, cổ phiếu PV Power giao dịch với P/E dự phóng 2019 là 10,7 lần và EV/EBITDA dự phóng là 6,5 lần, sát với định giá khu vực. Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng của POW là trên mức bình quân. Cho năm 2019, HSC dự báo LNST sẽ tăng trưởng 38%. PV Power là doanh nghiệp phát điện độc lập lớn thứ hai tại Việt Nam với thị phần phát điện là 12%. Và thị trường Việt Nam là một trong những thị trường tăng trưởng nhanh nhất Đông Nam Á với nhu cầu tăng trưởng với tốc độ gộp bình quân năm là 10% trong 3 năm tới. PV Power là doanh nghiệp phát điện độc lập được quản trị tốt và có thể nâng dần thị phần phát điện từ 12% hiện nay lên 15% vào cuối năm 2026. Dựa trên giả định trong mô hình của mình, công suất phát điện của PV Power tăng 160% từ 4.208 MW lên 10.958 MW. Chủ yếu nhờ công ty xây dựng các nhà máy nhiệt điện chạy khí mới.

Cho năm 2018, HSC dự báo LNST giữ nguyên – Cho năm 2018, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 31.993 tỷ đồng (tăng trưởng 7,6%) và LNST đạt 2.197 tỷ đồng (-1,6% y/y).

Cho năm 2019, HSC dự báo LNST tăng trưởng 38% – Cho năm 2019, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 32.645 tỷ đồng (tăng trưởng 2%) và LNST đạt 3.033 tỷ đồng (tăng trưởng 38%).

Kết luận đầu tư – Tiếp tục duy trì đánh giá Mua vào. POW là doanh nghiệp phát điện lớn thứ 2 tại Việt Nam với tổng công suất là 4.208 MW. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu POW là 19.000đ; tương đương P/E dự phóng cho năm 2019 là 13,6 lần. Doanh thu dự kiến tăng trưởng với tốc độ gộp bình quân năm là 10% và lợi nhuận là 22% trong 3 năm tới, triển vọng của POW là khá khả quan so với các đối thủ cạnh tranh trong nước và khu vực. POW là đơn vị thành viên chủ chốt trong PVN với thành tích hoạt động tốt, nên công ty sẽ nâng được thị phần phát điện của mình trong trung dài hạn.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 21 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323