HSC ước tính giá trị PAC là 40,650đ, khuyến nghị NẮM GIỮ
HSC ước tính LNTT mảng kinh doanh chính của PAC trong năm 2018 tăng trưởng mạnh 27,7%. Triển vọng tương lai có vẻ khó khăn do công suất của các sản phẩm mới còn hạn chế – Pinaco sẽ sớm công ty bố KQKD năm 2018 và HSC dự báo tổng doanh thu năm đạt 3,253 tỷ đồng (tăng 13.7%) và LNTT tăng đạt 191.3 tỷ đồng (tăng trưởng 19.4%).
Ảnh: Nguồn Autovina
Nếu không bao gồm khoản lợi nhuận không thường xuyên như trong năm 2017, LNTT mảng kinh doanh chính tăng trưởng 27.7%. Với ước tính này, công ty sẽ hoàn thành 108.4% kế hoạch tổng doanh thu, là 3,000 tỷ đồng và 131.9% kế hoạch LNTT cả năm, là 145 tỷ đồng.
Trong năm 2019, HSC dự báo tăng trưởng LNTT chỉ ở mức 3.2% do các hạn chế về công suất đối với các sản phẩm ắc quy khô.
Kết luận đầu tư – Lặp lại khuyến nghị NẮM GIỮ. HSC thấy giá trị hợp lý của cổ phiếu này là 40,650 đồng, định giá Công ty ở mức P/E dự phóng 2019 là 13 lần. Tỷ suất lợi nhuận cải thiện tốt nhờ khả năng chuyển mức tăng của nguyên liệu đầu vào sang khách hàng, tuy nhiên triển vọng tăng trưởng doanh thu vẫn vẫn có giới hạn bởi sự hạn chế về công suất. Theo quan điểm của HSC, triển vọng tăng trưởng năm 2019 sẽ nằm trong quãng thấp ở mức 1 con số và giá cổ phiếu cũng đã phản ánh hết giá trị dựa trên phân tích căn bản. Tuy nhiên, việc Vinachem bán cổ phần cũng là nhân tố tích cực cho cổ phiếu trong thời gian này.
Nguồn: HSC
- Chuyên viên tư vấn và Đầu tư Chứng Khoán
- Hỗ trợ mở tài khoản và tư vấn quản lý danh mục đầu tư (cơ sở và phái sinh) miễn phí
- Mobile / Zalo: 0916 766 323
- fb.com/phatdatinvestment/
- dautuphatdat@gmail.com
- NĐT có bất kỳ vướng mắc gì trong quá trình ĐTCK có thể liên hệ để được tư vấn TẠI ĐÂY
