SELECT MENU

HSC ước tính giá trị hợp lý VCB là 62,600đ, đánh giá KHẢ QUAN

Lượt xem: 138 - Ngày:

Nhận định KQKD – VCB công bố KQKD năm 2018 khả quan hơn kỳ vọng. Vietcombank đã công bố LNTT năm tăng trưởng 61.35% nhờ hoạt động kinh doanh chính tăng trưởng ổn định với thu nhập lãi thuần tăng trưởng 29.5% và lãi thuần HĐ dịch vụ tăng trưởng 34%.

Bên cạnh đó thu nhập từ bán trái phiếu, thoái vốn và thu hồi nợ xấu cũng đóng góp đáng kể vào tổng thu nhập hoạt động. Ngoài ra, LNTT tăng trưởng còn nhờ chi phí hoạt động chỉ tăng 14.7% còn chi phí dự phòng tăng 19%. Theo đó VCB đã vượt 37.6% kế hoạch lợi nhuận khiêm tốn cho cả năm là 13,300 tỷ đồng (tăng trưởng 17.3%).

Ảnh minh họa: Nguồn Internet

Kết luận nhanh. Tiếp tục đánh giá Khả quan. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VCB là 62,600đ, tương đương P/B hiện tại là 3.32 lần (sau khi tăng vốn) và P/B điều chỉnh là 3.01 lần.

Cho năm 2019, HSC dự báo lợi nhuận tăng trương 13.5% từ mức cao của năm 2018 với lợi nhuận không thường xuyên từ thoái vốn. Nếu không tính lợi nhuận không thường xuyên thì lợi nhuận năm 2019 tăng trưởng 24.2%. Bên cạnh đó là tiềm năng của một thương vụ hợp tác độc quyền trong lĩnh vực bancassurance trong năm 2019, mặc dù thời gian thực hiện còn chưa chắc chắn. Kế hoạch tăng vốn được chờ đợi từ lâu đã được thực hiện trong những tuần gần đây. Trong khi đó, câu chuyện tăng trưởng nội tại vẫn giữ nguyên giá trị, trong đó Ngân hàng tiếp tục mở rộng thị phần nhờ tập trung vào mảng ngân hàng bán lẻ với ưu thế về tiền gửi và chi phí huy động thấp. Trong khi chi phí dự phòng giảm tốc nhờ chính sách quản trị rủi ro tín dụng chủ động. VCB là ngân hàng tốt nhất ngành và xứng đáng được định giá cao hơn bình quân ngành.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323