SELECT MENU

HSC ước tính giá trị hợp lý TCB là 38,500đ, khuyến nghị Mua vào

Lượt xem: 248 - Ngày:

Nhận định KQKD – Techcombank đã công bố LNTT hợp nhất đạt 10,661 tỷ đồng (tăng trưởng 32.7%), thấp hơn một chút so với kỳ vọng của HSC.

Triển vọng trung dài hạn vẫn khả quan mặc dù LNTT năm 2019 chỉ tăng trưởng khiêm tốn ở mức 13.7% do không còn lợi nhuận không thường xuyên như trong năm 2018.

Ảnh: Nguồn Internet

Kết luận nhanh: Tiếp tục duy trì đánh giá Mua vào. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu TCB là 38,500đ; tương đương P/B hiện tại là 2.59 lần; nghĩa là cao hơn 39% so với thị giá hiện tại. Giá cổ phiếu đã điều chỉnh 35.4% sau khi niêm yết và hiện P/B hiện tại là 1.86 lần. Mặc dù định giá cổ phiếu trong ngắn hạn bị ảnh hưởng tiêu cực từ (1) room khối ngoại đã đầy do đó lực mua hạn chế, (2) áp lực lên tỷ lệ ROE sau tăng vốn, và (3) sự tập trung của TCB vào cho vay ngành BĐS vốn có tính chu kỳ. Tuy nhiên nhờ mô hình hoạt động toàn diện với cơ sở khách hàng mạnh, tiềm năng tăng trưởng thu nhập từ HĐ dịch vụ cao, hiệu quả hoạt động & các chỉ số sinh lời cao hơn bình quân ngành cộng với tình hình tài chính lành mạnh, chúng tôi tin tưởng rằng cổ phiếu TCB xứng đáng với mức định giá cao hơn.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323