SELECT MENU

HSC ước tính giá trị hợp lý NKG là 5,964đ, đánh giá Kém khả quan

Lượt xem: 194 - Ngày:

NKG (Kém Khả quan) hôm nay đã công bố KQKD gây thất vọng với doanh thu thuần đạt 14,812 tỷ đồng (tăng trưởng 17.4%), trong khi đó, LNST giảm xuống chỉ còn 57.3 tỷ đồng (giảm 91.9%).

Nguồn: Internet

Theo đó Công ty mới chỉ hoàn thành được 87.1% kế hoạch doanh thu và 7.6% kế hoạch lợi nhuận. Doanh thu tăng trưởng chủ yếu nhờ sản lượng tăng 7% cộng với giá bán bình quân tăng 9.7%. Tuy nhiên lợi nhuận giảm do tỷ suất lợi nhuận gộp giảm mạnh. Trên thực tế tỷ suất lợi nhuận gộp đã giảm mạnh xuống chỉ còn 5,4% trong năm 2018 từ 10,8% trong năm 2017 do Công ty có lượng lớn hàng tồn kho giá cao.

Kết luận nhanh – Duy trì đánh giá Kém khả quan. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu NKG là 5,964đ; tương đương P/E 8 lần. NKG đã có một năm 2018 đầy khó khăn do Công ty vướng vào việc trữ hàng tồn kho số lượng lớn trong khi giá nguyên liệu đang tăng mạnh và sau đó giảm mạnh. Do NKG áp dụng mô hình cộng chi phí đầu vào, trong đó Công ty không có nhiều quyền quyết định giá bán đối với khách hàng cuối cùng, nên cách duy nhất để có thể nâng cao tỷ suất lợi nhuận là tích cực quản trị hàng tồn kho nguyên liệu. Và điều này đã không có hiệu quả và năm ngoái NKG đã gặp khó khăn do tích trữ quá nhiều tồn kho nguyên liệu giá cao. Cho năm 2019, HSC dự báo lợi nhuận tăng trưởng 149.1% từ mức thấp của năm ngoái. Bên cạnh đó, Công ty cũng đang tái cơ cấu hoạt động bằng việc bán đất để cải thiện dòng tiền, giảm quy mô một số hoạt động sản xuất thông qua việc bán thanh lý một số máy móc, nhà xưởng cũ. Điều này sẽ đem lại lợi nhuận không thường xuyên cho NKG trong năm nay và có lẽ đây sẽ là động lực ngắn hạn cho giá cổ phiếu. Trong khi đó lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính sẽ hồi phục trong 6 tháng cuối năm nay do tồn kho nguyên liệu giá cao đã được giải phóng hết và nhu cầu đối với sản phẩm tôn mạ phục hồi.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323