HSC ước tính giá trị hợp lý BID là 28,000đ, khuyến nghị Nắm giữ
Nhận định KQKD – BIDV đã công bố KQKD hợp nhất năm 2018 và Ngân hàng đã hoàn thành 101.9% kế hoạch LNTT được ĐHCĐTN thông qua, là 9,472 tỷ đồng (tăng trưởng 9.32%). Kết quả thực tế cũng sát với dự báo của HSC.
Ảnh: Nguồn Internet
Triển vọng năm 2019 khiêm tốn với LNTT tăng trưởng 12.3% đạt 10,642 tỷ đồng.
Kết luận nhanh – Tiếp tục đánh giá Nắm giữ với ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 28,000đ, tương đương P/B hiện tại là 1.85 lần. Mặc dù quá trình xóa nợ xấu của BID đã có những tiến triển lớn trong hai năm qua, HSC dự báo Ngân hàng vẫn cần thêm 2-3 năm trích lập dự phòng quyết liệt nữa để xử lý phần lớn nợ xấu tồn đọng. Do đó, dù tổng thu nhập hoạt động có thể tăng trưởng mạnh khi Ngân hàng chuyển hướng sang tập trung hơn vào bán lẻ, lợi nhuận vẫn sẽ bị ăn mòn phần lớn bởi chi phí dự phòng. Hơn nữa, kế hoạch phát hành cổ phiếu mới cho đối tác chiến lược, KEB Hana Bank, vẫn chưa hoàn tất trong năm 2018 và đây sẽ là trở ngại của Ngân hàng trong mở rộng dư nợ với tốc độ như mong muốn trong năm 2019. Tỷ lệ CAR thấp rất, dù là theo tiêu chuẩn Basel 1 chính là “gót chân Asin” của BID và kéo theo nhu cầu vốn Cấp 1 rất lớn trong ba năm tới. Do đó, BID là một trong những ngân hàng đã niêm yết có rủi ro pha loãng cổ phiếu lớn nhất.
Nguồn: HSC
- Chuyên viên tư vấn và Đầu tư Chứng Khoán
- Hỗ trợ mở tài khoản và tư vấn quản lý danh mục đầu tư (cơ sở và phái sinh) miễn phí
- Mobile / Zalo: 0916 766 323
- fb.com/phatdatinvestment/
- dautuphatdat@gmail.com
- NĐT có bất kỳ vướng mắc gì trong quá trình ĐTCK có thể liên hệ để được tư vấn TẠI ĐÂY
