SELECT MENU

HSC ước tính giá trị BMP 58,080đ, đánh giá KHẢ QUAN

Lượt xem: 79 - Ngày:

HSC ước tính lợi nhuận năm 2018 cả BMP giảm 8.9% so với năm 2017. Triển vọng tương lai tốt hơn. Tiếp tục đánh giá Khả quan.

Ảnh: Nguồn Binhminhplastic

CTCP Nhựa Bình Minh sẽ sớm công bố KQKD năm 2018 và HSC ước tính doanh thu thuần đạt 3,896 tỷ đồng (tăng trưởng 1.9%) và LNTT đạt 531.7 tỷ đồng (giảm 8.9% so với năm 2017). HSC dự báo hỗ trợ doanh thu chủ yếu là nhờ sản lượng tiêu thụ tăng nhẹ 0.5% và giá bán bình quân tăng 1.4% nhờ đóng góp tốt hơn từ ống nhựa kích thước lớn.

HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 58,080đ, tương đương P/E dự phóng 2019 là 11 lần.

Cho năm 2019, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 4,072.7 tỷ đồng (tăng trưởng 4.5%) và LNTT đạt 600.4 tỷ đồng (tăng trưởng 12.9%). Tỷ suất lợi nhuận sẽ được cải thiện nhờ giá bán bình quân tăng trong khi đó chi phí nguyên vật liệu có thể giảm nhẹ. Đồng thời không còn phát sinh chi phí marketing liên quan đến sự kiện hội nghị khách hàng như trong năm 2018. BMP đã giành lại một phần thị phần đã mất trước đó khi các đối thủ như HSG tăng giá bán. Triển vọng tăng trưởng vừa phải với yêu cầu về đầu tư cho cơ sở hạ tầng, tuy nhiên công ty vẫn cho thấy chiến lược tập trung và bộ máy quản lý tốt. 

HSC đã điều chỉnh giảm ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu BMP từ mức 71,270đ trước đây chủ yếu do giảm ước tính mức P/E hợp lý từ 12.5 lần xuống còn 11 lần dựa trên so sánh với doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực. Mặc dù có mức tăng trưởng chậm ở mức 1 con số trong năm 2019, HSC tin tưởng rằng BMP sẽ vẫn là doanh nghiệp hưởng lợi chính từ (1) nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng tăng lên trong dài hạn tại Việt Nam, (2) lợi thế kinh tế theo quy mô cộng với đội ngũ lãnh đạo đầy năng lực và (3) sự tái cơ cấu ngành. Ngoài ra, ống nhựa là sản phẩm cồng kềnh nên rủi ro cạnh tranh từ hàng nhập khẩu là ít. Trong khi đó BMP vẫn là doanh nghiệp có chi phí sản xuất thấp nhất ngành.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 21 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323