SELECT MENU

HSC đánh giá KQKD VNM khả quan, khuyến nghị Nắm giữ

Lượt xem: 235 - Ngày:

Nhận định KQKD – KQKD hợp nhất chưa kiểm toán năm 2018 của VNM khả quan hơn một chút so với kỳ vọng với Q4 hồi phục nhẹ.

Ảnh: Nguồn Internet

Tổng doanh thu đạt 52,629 tỷ đồng, tăng trưởng 2.9% và sát với dự báo của HSC là 52,339 tỷ đồng. LNST của cổ đông công ty mẹ gần như không tăng trưởng ở 10,227 tỷ đồng, giảm 0.7% và cao hơn 3% so với dự báo của HSC là 9,908 tỷ đồng. Tuy nhiên tổng doanh thu thực hiện thấp hơn 5.2% so với kế hoạch của Công ty là 55,500 tỷ đồng và LNST thực hiện thấp hơn 5.1% so với kế hoạch của Công ty là 10,752 tỷ đồng.

Kết luận nhanh – Tiếp tục duy trì đánh giá Nắm giữ. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VNM là 131,089đ; tương đương P/E dự phóng năm 2019 là 23.8 lần.

HSC dự báo LNST tăng trưởng 4.4% trong năm 2019.

Q4 đã có sự hồi phục, với doanh thu thuần tăng 5.3% so với cùng kỳ nhờ doanh thu xuất khẩu tăng và LNST tăng 31.8% so với cùng kỳ nhờ doanh thu tăng, tỷ suất lợi gộp cải thiện và tỷ lệ chi phí quản lý/doanh thu giảm do không còn khoản thưởng bất thường cho nhân viên. Trong khi đó doanh thu trong nước trong Q4 và cả năm 2018 vẫn kém. Có vẻ như sự giảm tốc tăng trưởng không phải là vấn đề ngắn hạn và HSC cho rằng VNM có lẽ cần tập trung hơn nữa vào đổi mới sản phẩm và tìm kiếm các biện pháp để kích thích tăng trưởng, chẳng hạn như thực hiện hoạt động M&A hoặc mở rộng sang các thị trường khác.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323