HSC đánh giá kết quả kinh doanh NVL, duy trì Khả quan
NVL đã công bố KQKD 2018 tăng trưởng tốt. HSC đánh giá khả quan đối với định giá cơ bản cổ phiếu này.
Ảnh: Nguồn NVL
Nhận định KQKD – NVL (Nắm giữ) đã công bố KQKD năm 2018 khả quan với doanh thu thuần tăng trưởng 31.4% đạt 15,290 tỷ đồng và LNST đạt 3,280 tỷ đồng (tăng 59.1%) nhờ hạch toán những dự án đã hoàn thành được bán tốt trong giai đoạn 2015-2016. Kết quả này cũng sát với ước tính gần nhất của Công ty.
Theo đó, Công ty mới chỉ hoàn thành được 70% kế hoạch doanh thu do số căn hộ bàn giao thấp hơn dự kiến và vượt 1% kế hoạch LNST đề ra cho cả năm nhờ bán một phần dự án du lịch sinh thái Cồn Ấu tại Cần Thơ và nhờ lợi nhuận từ công ty liên kết.
Kết luận nhanh. Tiếp tục duy trì đánh giá Nắm giữ. HSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu NVL là 65,300đ dựa trên RNAV. KQKD năm 2018 khả quan nhờ hạch toán các dự án đã hoàn thành, được bán tốt trong giai đoạn 2015-2016 cũng như nhờ bán một phần dự án tại Cần Thơ. Doanh số bán hàng thấp do không có nhiều sản phẩm mở bán. HSC kỳ vọng doanh thu tăng trưởng 19.5% nhưng lợi nhuận giữ nguyên do không còn lợi nhuận từ bán dự án. Việc bán hàng của NVL năm ngoái không như kỳ vọng một phần vì những quy định pháp lý chặt chẽ hơn khiến cho thời gian dự kiến hoàn thành thủ tục giấy tờ trước khi mở bán lâu hơn. Ngoài ra, một số dự án của Công ty đã bị thanh tra do chưa hoàn thành hết thủ tục pháp lý. Tuy nhiên, Công ty đang giải quyết các vấn đề về pháp lý và có kế hoạch mở bán tích cực trong năm nay. Công ty đang từng bước tham gia vào lĩnh vực BĐS nghỉ dưỡng để giúp lợi nhuận trong tương lai được ổn định hơn. Tuy nhiên sẽ cần 3-5 năm để mảng BĐS nghỉ dưỡng có đóng góp đáng kể.
Nguồn: HSC
- Chuyên viên tư vấn và Đầu tư Chứng Khoán
- Hỗ trợ mở tài khoản và tư vấn quản lý danh mục đầu tư (cơ sở và phái sinh) miễn phí
- Mobile / Zalo: 0916 766 323
- fb.com/phatdatinvestment/
- dautuphatdat@gmail.com
- NĐT có bất kỳ vướng mắc gì trong quá trình ĐTCK có thể liên hệ để được tư vấn TẠI ĐÂY
