SELECT MENU

HSC đánh giá kết quả kinh doanh KDH, kết luận Khả quan

Lượt xem: 267 - Ngày:

Công ty Khang Điền (KDH) đã công bố kết quả kinh doanh 2018, HSC đánh giá kết quả này khả quan và tác động tích cực tới giá cổ phiếu theo phân tích cơ bản.

Ảnh: Nguồn Internet

KDH (Khả quan) – Nhận định KQKD. KDH đã công bố KQKD Q4 ấn tượng với doanh thu thuần đạt 1,580 tỷ đồng (tăng 150.6% so với cùng kỳ) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 405 tỷ đồng (tăng 214.9% so với cùng kỳ) nhờ:

(1)  hạch toán 2 trong số 4 tòa tại dự án căn hộ Jamila sau khi bàn giao, và

(2)  bán đất từ quỹ đất của BCI.

Cho cả năm, doanh thu thuần giảm nhẹ 4.5% còn 2,917 tỷ đồng do doanh thu từ cho thuê đất KCN giảm, trong khi đó LNST của cổ đông công ty mẹ tăng trưởng 61.1% đạt 809 tỷ đồng; hoàn thành 101% kế hoạch của Công ty và cao hơn 10.7% so với dự báo của chúng tôi nhờ hạch toán từ bán đất cao hơn kỳ vọng.

Kết luận nhanh. Tiếp tục đánh giá Khả quan. HSC ước tích mức giá trị hợp lý là 35,700đ dựa trên phương pháp định giá RNAV, tương đương P/E dự phóng 2019 là 17.6 lần. Doanh thu năm 2018 giảm nhẹ nhưng lợi nhuận tăng mạnh nhờ đóng góp lợi nhuận lớn từ bán đất từ quỹ đất của BCI cũng như lợi nhuận không thường xuyên từ thoái vốn các khoản đầu tư. Triển vọng lợi nhuận năm nay khiêm tốn do chỉ có một số ít dự án được bàn giao.

HSC dự báo doanh thu thuần năm 2019 tăng trưởng 2.7% và LNST của cổ đông công ty mẹ tăng trưởng 9.6%; trong đó lợi nhuận từ bán đất tại quỹ đất của BCI tiếp tục đóng góp lớn. Tuy vậy KDH đã mở bán thành công một dự án trong tháng 11 nhờ tình trạng thiếu nguồn cung mới chung trên thị trường; sẽ đóng góp lợi nhuận từ năm 2020 trở đi. Mức vay nợ rất thấp trong khi đó Công ty cũng sở hữu một trong những quỹ đất có quy mô lớn nhất trong số các chủ đầu tư lớn trong ngành.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323