SELECT MENU

Cập nhật ĐHCĐTN và định giá cơ bản DGC

Lượt xem: 497 - Ngày:

Gần đây Công ty cổ phần Bột giặt và Hóa chất Đức Giang – DGC có tổ chức ĐHCĐTN và cung cấp nhiều thông tin quan trọng về kế quả kinh doanh. 2019 DGC đặt kế hoạch khá thận trọng với tăng trưởng doanh thu 11.9% so với năm 2018. Cụ thể các thông tin quan trọng trong đại hội cũng như ước lượng giá trị hợp lý của DGC, Đầu Tư Phát Đạt xin gửi tới các anh chị bài viết này.

Ảnh: Nguồn Đức Giang

Năm 2018, DGC ghi nhận tổng doanh thu đạt 6,090 tỷ đồng (tăng 8.7 lần yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 872.8 tỷ đồng (tăng 5.8 lần yoy), nguyên nhân chủ yếu là do:

  • DGC hoàn thành quá trình hợp nhất toàn bộ các công ty con và công ty liên kết mảng hóa chất cơ bản từ T9/2018.
  • Thị trường xuất khẩu phốt pho vàng và các hóa chất gốc phốt pho thuận lợi, giá cả các mặt hàng hóa chất tăng cao.

Năm 2019, DGC đặt kế hoạch đạt 6,812.6 tỷ đồng doanh thu (bằng 111.9% TH 2018) và 700 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (bằng 80.2% TH 2018). Đây là kế hoạch kinh doanh khá thận trọng của DGC trước lo ngại về biến động giá nguyên vật liệu như điện, quặng apatit,… từ các nhà cung cấp trong năm 2019.
Các dự án sẽ được triển khai trong năm 2019:

Khởi công xây dựng khu nhà ở liền kề với 53 căn hộ tại Đức Giang – Long Biên, Hà Nội.

Mỏ Apatit tại khai trường 25 sẽ đưa vào khai thác trong 2019 với trữ lượng dự báo khoảng 3,7 triệu tấn (đủ dùng 3 – 4 năm).

Bên cạnh đó, DGC đã thông qua việc đổi tên thành CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang và chuyển sàn niêm yết sang HSX.

Với EPS năm 2019 đạt 7,272 VND/cp, cổ phiếu DGC được giao dịch ở mức P/E forward là 5.75x. Do biến động giá nguyên liệu có thể sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh năm 2019, FPTS đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu DGC. Giá mục tiêu được xác định là 46,000 VND/cp (+10% so với giá hiện tại), nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào cổ phiếu DGC tại mức giá 38,000 VND/cp, tương đương mức sinh lời kỳ vọng là 21%, với những luận điểm sau:

TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ

DGC tiếp tục hoàn thiện chuỗi giá trị sản xuất kinh doanh từ quặng Apatit với 2 dự án chế biến sâu: Phốt pho đỏ 5.000 tấn/năm và phân hóa học NPK 100,000 tấn/năm.

Hai lò Phốt pho vàng của công ty con Phốt pho Apatit đi vào hoạt động từ T11/2018, sẽ chạy tối đa công suất và đóng góp trên 800 tỷ đồng doanh thu từ năm 2019.

Khu nhà ở liền kề với 53 lô đất, diện tích 100 – 135 m2 /căn sẽ được khởi công trong năm 2019. Hiện tại, khu này đã được đăng ký mua toàn bộ, có khả năng ghi nhận doanh thu khoảng 340 tỷ đồng ngay đầu năm 2020.

RỦI RO ĐẦU TƯ

Biến động giá nguyên vật liệu đầu vào: điện, quặng apatit.

Rủi ro thay đổi chính sách: thuế GTGT, thuế xuất khẩu.

Nguồn: FPTS

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323