SELECT MENU

Báo cáo Weekly Money Market Highlight 18/11/2019 – 22/11/2019

Lượt xem: 101 - Ngày:

Lãi suất liên ngân hàng bất ngờ tăng nóng, tỷ giá USD/VND tiếp tục đi ngang. Trong khi đó thị trường sơ cấp trái phiếu chính phủ có sự giao dịch khá sôi động trong tuần qua,…là một số cập nhật Đầu Tư Phát Đạt muốn gửi tới các nhà đầu tư trong bản báo cáo thị trường tiền tệ tuần hôm nay.

Thị trường tiền tệ

Lãi suất LNH bất ngờ tăng nóng

Tuần qua, NHNN phát hành 13 nghìn tỷ đồng tín phiếu trong khi có tới 38 nghìn tỷ đồng tín phiếu đến hạn, tương đương bơm ròng 25 nghìn tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng. Kênh OMO vẫn không phát sinh giao dịch mới, duy trì số dư bằng 0. Sau khi hạ đồng loạt các lãi suất điều hành vào tháng 9/2019 và bơm ròng liên tục 6 tuần vừa qua, việc hạ trần lãi suất huy động và cho vay từ ngày 19/11/2019 đã thể hiện rõ hơn chủ trương điều hành nới lỏng của NHNN. Cụ thể, lãi suất tiền gửi tối đa bằng VND của các NHTM với không kỳ hạn và kỳ hạn dưới 1 tháng là 0.8%/năm và từ 1 đến dưới 6 tháng là 5%/năm (mức cũ là 1%/năm và 5.5%/năm); Lãi suất cho vay ngắn hạn VND của các NHTM với 5 lĩnh vực ưu tiên là 6%/năm (mức cũ là 6.5%/năm).

Cùng với đó, NHNN đã chính thức ban hành thông tư số 22/2019/TT-NHNN thay thế thông tư 36/2014 quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Theo đó, giới hạn vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn sẽ giảm dần trong vòng 3 năm tới, từ mức 40% hiện nay xuống 37% từ 01/10/2020; 34% từ 01/10/2021 và 30% từ 01/10/2022. Lộ trình này đã nới hơn với 3 bước giảm và thời hạn hiệu lực trễ hơn 3 tháng so với dự thảo ban đầu.

Ngoại trừ 4 NHTM nhà nước và một vài NHTM lớn, lãi suất huy động các kỳ hạn 1 đến dưới 6 tháng của hầu hết các NHTM trong những tháng gần đây đều đang ở mức 5.5%/năm nên khi trần lãi suất huy động giảm, một loạt các NHTM cũng điều chỉnh giảm lãi suất ở kỳ hạn này về mức 5%/năm. Tuy vậy, lãi suất huy động các kỳ hạn trên 6 tháng vẫn không có nhiều thay đổi, dao động từ 5.3-7.8%/năm với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng và 6.4-8.1%/năm với kỳ hạn 12,13 tháng. Đối với lãi suất cho vay, Vietcombank tiếp tục là ngân hàng đi đầu với quyết định giảm 0.5%/năm với toàn bộ các khoản vay bằng VND của doanh nghiệp.

Biện pháp mạnh tay của NHNN có thể cần một thời gian để thực sự kéo giảm được lãi suất trên thị trường 1, sau khi một phần tiền gửi dịch chuyển sang các ngân hàng nhỏ và giai đoạn cao điểm cuối năm qua đi. Lãi suất trên liên ngân hàng đã bất ngờ nóng lên đặc biệt trong 2 ngày cuối tuần. Lãi suất trên liên ngân hàng lên mức 3.76%/năm (+178bps) với kỳ hạn qua đêm, 3.84%/năm với kỳ hạn 1 tuần (+159bps). Lý giải cho điều này có thể là do nguồn cung của các NHTM lớn thu hẹp, nhu cầu dự trữ thanh khoản vào cuối tháng và dự phòng sụt giảm huy động kỳ hạn ngắn do giảm lãi suất trên thị trường 1. Nhiều khả năng lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm sẽ vẫn ở mức trên 3%/năm trong tuần cuối tháng 11.

dh2064.png

Thị trường ngoại hối

Tỷ giá USD/VND tiếp tục đi ngang

Biên bản cuộc họp cuối tháng 10 của FED tái khẳng định quan điểm tạm ngừng việc hạ lãi suất và nhận định nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng trung bình, thị trường việc làm vững mạnh và lạm phát gần mức mục tiêu. Trong khi đó, PBOC vừa hạ lãi suất repo kỳ hạn 7 ngày từ 2.55% xuống 2.5%/năm sau khi đã giảm lãi suất công cụ cho vay trung hạn (MLF) trước đó 2 tuần cho thấy Trung Quốc vẫn đang tăng cường nới lỏng tiền tệ để kích thích nền kinh tế đang giảm tốc.

Vấn đề Hồng Kông nổi lên thành một chướng ngại vật mới trong mối quan hệ Mỹ – Trung. Lưỡng viện Mỹ thông qua dự luật Dân chủ và Nhân quyền Hong Kong (HKHRDA) khiến Trung Quốc đe dọa trả đũa nếu HKHRDA trở thành luật. Đồng CNY suy yếu trở lại, giảm 0.44% so với USD trong tuần vừa qua, hiện ở mức 7.0392CNY/USD trong khi chỉ số DXY giữ ở mức 98.27.

Triển vọng kém tích cực của đàm phán thương mại Mỹ – Trung không chỉ tác động đến CNY mà còn khiến hầu hết các đồng tiền khác giảm giá so với USD. Trong tuần, EUR giảm 0.28%, GBP giảm 0.53%, CHF giảm 0.75%, KRW giảm 1.44%. Chỉ có JPY và THB cùng tăng giá 0.13% so với USD.

Tỷ giá giao dịch USDVND giữ nguyên ở mức 23.110/23.260 trên ngân hàng nhưng tăng 10đ/USD trên tự do, lên mức 23.210/23.230. Tỷ giá trung tâm tăng thêm 7đ/USD, hiện ở mức 23.151đ/USD – tăng 1.43% so với cuối năm 2018. Sau 4 tháng liên tục bán ngoại tệ về NHNN và cán cân thương mại nửa đầu tháng 11 chuyển sang nhập siêu nhẹ khoảng 30 triệu USD, nguồn cung ngoại tệ những tháng cuối năm có thể bớt dồi dào. Tuy vậy với chênh lệch lãi suất VND-USD trên liên ngân hàng ở mức cao (hơn 2%/năm với kỳ hạn qua đêm) và diễn biến quốc tế chưa thực sự xấu nên tỷ giá USD/VND nhiều khả năng sẽ vẫn ổn định trong vùng 23.100-23.200đ/USD.

dh2065.png

Thị trường trái phiếu chính phủ

Thị trường sơ cấp sôi động, lãi suất gần như đi ngang

Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ khiến cho nhu cầu với TPCP và trái phiếu được chính phủ bảo lãnh tăng lên, các phiên đấu thầu trong tuần vừa qua khá thành công. Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) tiếp tục có phiên đầu thầu thứ 2 trong năm 2019 với 8.000 tỷ đồng gọi thầu cũng với 4 kỳ hạn 5,7,10 và 15 năm như tuần liền trước. Tỷ lệ trúng thầu/gọi thầu lên tới 96.8% – tăng mạnh so với mức 44.2% của tuần trước trong đó kỳ hạn 10 và 15 năm vẫn được ưa thích với lượng đăng ký gấp 3 lần lượng gọi thầu và 100% được phát hành hết. Lãi suất trúng thầu giảm từ 5-7bps ở cả 4 kỳ hạn.

KBNN gọi thầu 4.000 tỷ đồng với 4 kỳ hạn 5,10,15 và 30 năm. Lượng đăng ký và trúng thầu tăng vọt so với tuần trước đó với 3.900 tỷ đồng TPCP được phát hành. Toàn bộ các kỳ hạn 10 năm trở lên đều được phát hành hết trong đó lãi suất trúng thầu kỳ hạn 10 năm giữ nguyên ở mức 3.62%/năm, các kỳ hạn 15 và 30 năm giảm 4bps và 1bp. Riêng kỳ hạn 5 năm, lượng đăng ký gấp tới 5 lần lượng chào thầu nhưng chỉ có 80% được phát hành do lãi suất trúng thầu chỉ là 2.37% – thấp hơn phiên đấu thầu gần nhất cách đây 1 tháng tới 48bps.

dh2066.png

Lãi suất tăng mạnh trên liên ngân hàng khiến cho lãi suất TPCP trên thị trường thứ cấp các kỳ hạn ngắn 1-2 năm cũng tăng mạnh từ 15-18bps nhưng lãi suất các kỳ hạn từ 5 năm trở lên gần như đi ngang. Cụ thể, lợi tức kỳ hạn 1 năm, 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm là 2.1%, 2.29%, 2.39%, 3.67% và 3.77%/năm.

Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 65.5 nghìn tỷ đồng – tăng tới 64% so với tuần trước, trong đó giao dịch outright chiếm 58%. NĐTNN bán ròng 535 tỷ đồng trong tuần vừa qua, lũy kế từ đầu tháng 11 đến nay đã bán ròng 688 tỷ đồng TPCP.

dh2067.png

 

   Nguồn: SSI

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323