SELECT MENU

Báo cáo Weekly Money Market Highlight 03/09/2019 – 06/09/2019

Lượt xem: 70 - Ngày:

Lãi suất trên liên ngân hàng hạ nhiệt, hầu hết các đồng tiền phục hồi trong tuần nhưng VND vẫn đi ngang, KBNN không phát hành trên sơ cấp,… là một số cập nhật Đầu Tư Phát Đạt muốn gửi tới các nhà đầu tư trong bản báo cáo thị trường tiền tệ tuần hôm nay.

Chúng tôi xin được gửi tới nhà đầu tư Báo cáo Weekly Money Market Highlights tuần từ 3/9/2019 – 6/9/2019 với những nội dung như sau:

Thị trường tiền tệ

Lãi suất hạ nhiệt trên liên ngân hàng

Trong tuần vừa qua, NHNN chỉ mua 988 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày trên OMO vào ngày 3/9 và không có thêm giao dịch mới nào cho đến hết tuần. Các khoản mua kỳ hạn trước đó lần lượt đáo hạn. Tính chung lại, NHNN đã hút ròng 12.145 tỷ đồng trên thị trường mở. Nhu cầu tiền đồng giảm sau những ngày cao điểm do ngày lễ 2/9 và bổ sung dự trữ bắt buộc. Mặt khác, tiền VND vẫn được bơm ra nhờ các giao dịch mua ngoại tệ của NHNN. Do đó, như chúng tôi dự đoán, lãi suất trên LNH đã hạ nhiệt, kết thúc tuần ở mức 3.65%/năm với kỳ hạn qua đêm và 3.78%/năm với kỳ hạn tuần – giảm lần lượt là 70bps và 57bps so với cuối tuần trước. Chênh lệch lãi suất VND-USD hiện ở mức 1.24%/năm.

Lãi suất trên thị trường 1 không ghi nhận sự thay đổi nào sau đợt điều chỉnh của một số ngân hàng vào tuần trước, duy trì ở 4.3-5.5%/năm với kỳ hạn dưới 6 tháng, 5.5-7.5%/năm với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng và 6.4-8.1%/năm với kỳ hạn 12-13 tháng.

Trong bài phát biểu hôm Thứ Sáu, chủ tịch FED cho rằng sức khỏe của nền kinh tế Mỹ vẫn đang tốt dựa vào số liệu 130 nghìn việc làm mới trong tháng 8 vaf tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 3.7%. FED tái khẳng định sự độc lập của cơ quan này với những diễn biến chính trị và sức ép liên tiếp từ tổng thống Trump. Hiện xác suất giảm lãi suất trong phiên họp tuần sau của FED đã giảm từ 100% xuống còn 91% (theo CME) và chỉ giảm ở mức tối thiểu là 25bps, xuống vùng 1.75-2.0%/năm. Lợi tức TPCP Mỹ tăng trở lại sau bước giảm sâu vào tuần trước, đặc biệt là ở các kỳ hạn dài. Tình trạng đường cong lợi tức đảo ngược cũng thay đổi khi lợi tức TPCP kỳ hạn 10 năm lên mức 1.56%/năm – cao hơn kỳ hạn 2 năm khoảng 2bps.

phát hành omo và tín phiếu

Thị trường ngoại hối

Một tuần phục hồi của hầu hết các đồng tiền, VND tiếp tục đi ngang

Trong khi FED vẫn rất thận trọng thì Trung Quốc đang đẩy nhanh tốc độ nới lỏng tiền tệ. PBoC vừa ra thông báo sẽ hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) thêm 50bps với tất cả các ngân hàng và thêm 100bps với một số tổ chức cho vay đủ điều kiện từ 16/9. Ước tính sẽ có khoảng 900 tỷ nhân dân tệ (tương đương 126 tỷ USD) được bơm vào nền kinh tế. Đây là lần cắt giảm RRR lần thứ 3 trong năm 2019 và lần thứ 7 kể từ khi nổ ra chiến tranh thương mại (4/2018). Sau đợt cắt giảm này, RRR với các ngân hàng lớn là 13%, PBoC vẫn còn dư địa để cắt giảm thêm nếu cần.

Tuy nhiên, việc Mỹ và Trung Quốc đã chốt thời gian quay trở về bàn đàm phán vào đầu tháng 10 và các phát ngôn có phần tích cực của đại diện 2 phía đã giúp tâm lý thị trường trở lên lạc quan hơn, hầu hết các đồng tiền hồi phục so với USD sau đợt giảm mạnh trước đó. EUR, GBP, KWR, SGD tăng giá lần lượt là 0.35%, 0.99%, 1.46%, 0.43% so với USD trong tuần qua. Chỉ số DXY giảm từ mức 99 xuống 98.43 điểm, CNY cũng phục hồi 0.57%, về mức 7.1157 CNY/USD.

VND tiếp tục có một tuần giao dịch ổn định với tỷ giá ngân hàng là 23.140/23.260, tăng 10đ/USD và tỷ giá tự do là 23.190/23.200, giảm 20/30 đ/USD. Tỷ giá trung tâm được điều chỉnh tăng thêm 5đ/USD, lên mức 23.138đ/USD – xấp xỉ tỷ giá mua vào của các NHTM. Theo số liệu từ NHNN, cán cân tổng thể Q2.2019 của Việt Nam là +1.93 tỷ USD, lũy kế 6 tháng 2019 là +9.14 tỷ USD. Cán cân thương mại tháng 8 thăng dư khoảng 1.7 tỷ USD – cao hơn nhiều mức thặng dư của tháng 7 (43.2 triệu USD), lũy kế 8 tháng thặng dư 3.4 tỷ USD. Dòng vốn FDI giải ngân trong tháng đạt 1.41 tỷ USD, lũy kế cả năm là 11.96 tỷ USD – tăng 6.3% YoY.

Nguồn cung ngoại tệ dồi dào và việc giữ tỷ giá mua vào ở mức hấp dẫn (23.200đ/USD) đã giúp cho NHNN tiếp tục mua vào ngoại tệ trong tuần vừa qua. Dự trữ ngoại hối của Việt Nam hiện tại đang ở mức cao nhất trong lịch sử, sẽ là tấm đệm quan trọng giúp NHNN điều hành tỷ giá. Thêm vào đó, chênh lệch lãi suất VND-USD ở mức trên 1%, nguồn cung ngoại tệ khả quan đặc biệt là chuẩn bị bước vào mùa kiều hối nên nhiều khả năng tỷ giá USDVND sẽ tiếp tục ổn định quanh vùng 23.200.

Chênh lệch lãi suất

Thị trường trái phiếu chính phủ

KBNN không phát hành trên sơ cấp, lợi tức các kỳ hạn dài tiếp tục giảm trên thứ cấp

Tuần qua, KBNN không gọi thầu trên sơ cấp. Theo thông tin từ Bộ Tài chính, giải ngân vốn đầu tư công 8 tháng đầu năm 2019 là hơn 161 nghìn tỷ đồng, tương ứng mức 37.9% và 41.4% kế hoạch do Quốc Hội và Chính Phủ giao – thấp hơn mức 44.2% và 45.6% của cùng kỳ 2018. Tiến độ giải ngân vốn chậm làm giảm nhu cầu huy động vốn của KBNN.

Thanh khoản trên thứ cấp sụt giảm với tổng giá trị giao dịch là 33.517 tỷ đồng, bình quân là 8.379 tỷ đồng/phiên – giảm 26% so với tuần trước. Lợi tức đi ngang ở các kỳ hạn dưới 10 năm và giảm 8bps ở kỳ hạn 10 và 15 năm. Mức lãi suất cụ thể các kỳ hạn 1 năm, 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm là 2.67%, 2.89%, 3.07%, 4.05% và 4.36%/năm.

Khối ngoại mua ròng 143 tỷ đồng trong đó mua ròng 2 kỳ hạn 15 và 20 năm lần lượt là 161 tỷ đồng và 160 tỷ đồng và bán ròng 165 tỷ đồng kỳ hạn 2-5 năm, 20 tỷ đồng kỳ hạn 10 năm.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài

(*) Theo thông tin từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, lô phát hành 6.450 tỷ đồng của CTCP Bông Sen được đảm bảo bằng: (1) cổ phần của CTCP Daeha, NVL và của tổ chức phát hành; (2) QSD đất và/hoặc TS gắn liền trên đất của 15 khu đất tại trung tâm TP HCM; (3) tài sản và quyền lợi gắn liền với 2 nhóm trên; (4) các khoản phải thu; (5) Giấy tờ có giá. Đại lý quản lý TSĐB là VP bank. Đây là lần phát hành thứ 2 trong năm 2019 của CTCP Bông Sen, công ty này có một đợt phát hành 400 tỷ vào ngày 15/3/2019 và được công ty chứng khoán mua toàn bộ.

Như vậy, tính từ đầu năm đến nay, có tổng cộng 55.214 tỷ đồng trái phiếu BĐS được chào bán và có 44.251 tỷ đồng được phát hành, tương đương tỷ lệ phát hành thành công là 80%. Lãi suất bình quân là 10.19% và kỳ hạn bình quân là 3.4 năm.

Nguồn: SSI

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 21 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323