Báo cáo cập nhật – VNM (Nắm giữ)

CTCP Sữa Việt Nam​ – ​NẮM GIỮ​ (VNM : HSX​ – ​Thực phẩm đồ uống)

• Vinamilk (VNM – Nắm giữ) đã công bố KQKD 9 tháng đầu năm kém hơn kỳ vọng với doanh thu thuần đạt 39.558 tỷ đồng, tăng 2,2% so với cùng kỳ, LNST đạt 7.921 tỷ đồng, giảm 7,3% so với cùng kỳ và LNST của cổ đông công ty mẹ, giảm 7,3% so với cùng kỳ, là 7.927 tỷ đồng.
• Với kết quả này, VNM đã hoàn thành được 71,3% kế hoạch doanh thu thuần và 73,7% kế hoạch LNST đề ra cả năm. 
• Chúng tôi điều chỉnh giảm 7,7% dự báo LNST từ 10.737 tỷ đồng (tăng trưởng 4,3%) xuống 9.908 tỷ đồng, giảm 3,8%. Theo đó, EPS năm 2018 dự phóng là 5.761 đồng, theo đó P/E dự phóng là 19,8 lần.
• Chúng tôi dự báo LNST đạt 10.380 tỷ đồng, tăng trưởng 4,8%. Theo đó, chúng tôi dự báo EPS 2019 là 5.365 đồng, theo đó với P/E dự phóng 2019 là 21,3 lần.
• Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VNM là 118.914 đồng; tương đương P/E dự phóng năm 2019 là 22,17 lần.
• Giữ nguyên đánh giá Nắm giữ.

Nguồn: HSC

Nguyễn Đức Hùng

• Chuyên viên tư vấn và Đầu tư Chứng Khoán
• Hỗ trợ mở tài khoản và tư vấn quản lý danh mục đầu tư (cơ sở và phái sinh) miễn phí
• Mobile / Zalo: 0916 766 323
• fb.com/phatdatinvestment/
• dautuphatdat@gmail.com
• NĐT có bất kỳ vướng mắc gì trong quá trình ĐTCK có thể liên hệ để được tư vấn TẠI ĐÂY