SELECT MENU

Báo cáo cập nhật – ACV (Khả quan)

Lượt xem: 98 - Ngày:

Báo cáo cập nhật ACV 7/11/2018: Khả quan.

Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP đã công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2018 chưa soát xét với doanh thu thuần đạt 11.946 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ); LNTT đạt 6.122 tỷ đồng (tăng 58% so với cùng kỳ) và LNST đạt 4.954 tỷ đồng (tăng 67% so với cùng kỳ).

Theo đó công ty đã hoàn thành được 74% kế hoạch doanh thu và 108% kế hoạch LNTT. ACV đặt kế hoạch thận trọng cho năm 2018 với doanh thu là 16.029 tỷ đồng (tăng trưởng 7%) và LNTT là 5.665 tỷ đồng (tăng trưởng 9%).

Chúng tôi điều chỉnh tăng 8% dự báo LNST năm 2018 do chúng tôi tăng giả định phí thương quyền từ Ga hành khách quốc tế Đà Nẵng và Ga hành khách quốc tế Cam Ranh đồng thời giảm dự báo chi phí khấu hao. Hiện chúng tôi dự báo LNST đạt 6.376 tỷ đồng (tăng trưởng 48%).

Chúng tôi dự LNST năm 2019 là 6.937 tỷ đồng (tăng trưởng 9%), EPS đạt 3.019 đồng; P/E dự phóng là 26,7 lần.

Chúng tôi thấy có một số động lực tích cực cho cổ phiếu ACV trong trung hạn gồm triển vọng tăng trưởng căn bản nhờ công ty mở rộng dần hoạt động kinh doanh. Trong khi đó kế hoạch nâng gấp đôi công suất là động lực dài hạn.

Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu ACV là 104.500 đồng, tương đương EV/EBITDA dự phóng năm 2018 là 20 lần.

  Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

Bài viết mới đăng

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM

TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN

Tầng 18 Tòa nhà VCCI 09 Đào Duy Anh, Đống Đa, Hà Nội.

0916 766 323

dautuphatdat@gmail.com | 0916 766 323

Chịu trách nhiệm nội dung: Ông Nguyễn Đức Hùng

Bản quyền thuộc về Đầu Tư Phát Đạt

0916 766 323